沃森生物(300142)：2019年来累涨52%,13价肺炎疫苗将带来多大...

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二、13价肺炎疫苗的想象力

1月11日，沃森生物发布公告称，公司收到子公司玉溪沃森生物技术有限公司的通知，由国家药品监督管理局批准颁发的13价肺炎球菌多糖结合疫苗的《药品注册批件》已于1月10日正式收到。

沃森生物自主研发的PCV13是全球第二、我国第一个13价肺炎球菌结合疫苗。此次获得《药品注册批件》，意味着首个国产PCV13即将“闪亮登场”，这是我国肺炎疫苗发展过程中重要的里程碑。

这是未来沃森生物的业绩主要的增长点。

这里普及一个基本概念——肺炎球菌。该球菌感染会导致一些严重疾病，包括脑膜炎、菌血症、肺炎等、鼻窦炎、中耳炎等等。全球每年160万人因此死亡。另据who统计，全球每年大概有70万到100万5岁以下儿童死于各类肺炎球菌疾病，肺炎球菌不仅是小儿肺炎的重要元凶，也是引起肺炎死亡的重要病因，其中两岁以下婴幼儿的死亡率尤其高，肺炎位于中国五岁以下儿童的死因排在第二位。

该疫苗研发时间超过8年，研发成功意义重大。未来，13价肺炎疫苗所带来的市场价值会很大，因为全球该类产品缺口至少在1亿支以上。

2018年，辉瑞13价肺炎疫苗在全球销售58亿美元，被称为“疫苗之王”。辉瑞的13价肺炎疫苗于2016年获批进入国内。此次沃森产品获批，即使按照出生人口单年龄组计算，20%的接种渗透率，国内潜在市场已超百亿元。

并且接种程序上国产更加灵活，辉瑞在国内获批的接种程序是2/4/6月龄各接种一针，12-15月再加强一针，对于超过6月龄的儿童无法进行接种，而沃森产品覆盖整个6周龄-5周岁人群。

另外沃森在国内疫苗行业深耕多年，在销售能力和区域覆盖上具有明显优势，有利于更快抢占市场份额。同时辉瑞全球订单供应紧张，对中国供应有限，而沃森产能充足，优势明显。

除此之外，沃森生物还有前文提到，还未上市的HPV疫苗。如果能有所突破，将会是另外一个业绩增长引擎，但期间会有太多的不确定性。

总之，13价肺炎疫苗的上市，将导致沃森生物的投资逻辑发生较大变化。

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首家国产宫颈癌疫苗公司上市在即
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