Lumentum

老牛

财联社4月15日电，近日，美国光通信龙头Lumentum表示，美国巨型AI数据中心对其光通信组件的需求正在加速增长，公司预计两个季度内将售罄2028年产能。这家获得英伟达投资的公司，其股价过去一年上涨超过1500%。公司正在尽可能快地扩大产能，但仍然难以满足需求。有研究机构认为，2026年是AI光互联的大年，一方面，800G和1.6T光模块共同高增长驱动；另一方面，光互联新技术CPO（共封装光学）、NPO（近封装光学）、OCS（光交换）等百花齐放。光互联将持续向算力连接环节不断渗透，产业链各方将共同受益，为未来几年打开更大的成长空间。

银河证券：高速光模块放量 看好核心环节测试仪器
财联社4月17日电，银河证券指出，AI驱动光模块加速迭代，800G/1.6T光模块迎来快速放量，近期全球光通信器件龙头Lumentum表示，数据中心需求高景气下，公司现有产能已供不应求，预计两个季度后2028年产能将全部售罄。高速光模块带动测试仪器需求增长，近年来，国产测试仪器厂商持续推进自研高端仪器和解决方案，同时通过外延并购完善业务矩阵，有望充分受益于AI带来的增量市场空间和国产化机遇。

工信部力推“全光交换” OCS概念应声大涨 机构：有望实现规模替代

4月3日讯 今日上午，OCS概念集体发力。截至发稿，德科立20CM涨停，腾景科技涨超16%，光库科技涨超10%，罗博特科、炬光科技等跟涨。

消息面上，昨日工信部发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中提出，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。

与此同时，上海证券研报称，OCS扩张提速作为光通信主线之一，预计将在今年达到拐点。

OCS意为全光交换机，是直接实现光信号在光纤端口间切换的交换设备，其无需光电转换的特性带来了较多性能增益，如低时延和低功耗、协议与数据无关的透明性、更高的可靠性等。光大证券表示，光互联的核心优势在于可以突破铜连接在带宽、距离、功耗等方面的物理限制，CPO与OCS将从可选项逐步变成大规模 AI fabrics的必要选项。

国内地方层面正相继助力全光网络普及：日前深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，提出推动全光交换技术演进与产业化应用，提升核心材料、光芯片、光器件自主研发能力。

海外方面，今年3月光纤通信大会（OFC）如期举行，会上Lumentum、Coherent、Terahop、新易盛、光迅科技等厂商纷纷展示了OCS整机方案。OCS主要包括MEMS、液晶、压电、硅光波导四大主流技术路线，在各家方案中，MEMS仍占据主流，Coherent则主张数字液晶技术；各家方案基本都具备300*300及以上的端口数能力。

此外，会上Lumentum称OCS业务超预期，需求来自3家核心客户且均大幅增订，OCS积压订单激增至4亿美元以上，交付高峰将在2026下半年。预计2027年将实现OCS年化收入超过10亿美元。Coherent则将2030年全球OCS市场规模从20亿美元指引上修至40亿美元。

根据Cignal AI测算，2025年全球OCS市场规模约为4亿美元，在AI需求驱动下，预计2029年将突破25亿美元，四年复合年增长率高达58%。中金公司表示，OCS正在受益于从spine层到scale across、scale up的应用扩展。

东北证券强调，OCS在Spine层（核心交换层）有望实现规模替代，Spine流量模式往往具有较强的可预测性和稳定性，OCS可提供稳定、大带宽的直连通道数据流。在scale up网络，CPO与OCS可能存在竞争。目前，OCS整体落地应用节奏领先于CPO。

投资方面，国泰海通证券表示，光是AI基建斜率较高的方向。2023-2025年，光互联需求主要聚焦在Scale out场景和速率的迭代。预计2026年起Scale out场景仍旧维持较高需求增速。同时Scale up侧光互联以CPO/NPO等形态开始渗透，打开新的增量市场，预计光互联在AI集群的价值量占比仍将继续抬升。