基本面：迈瑞医疗救命的呼吸机助力高增长

老牛

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在高端医疗器械国产化替代领域，中国企业有非常大的成长空间。

迈瑞医疗生产的医疗设备中，血细胞分析仪、呼吸机、麻醉机、免疫分析仪、心电图机、监护仪、便携彩超、移动DR、血凝仪等产品均入选历年来的优秀国产医疗设备产品。

虽然CT、核磁共振机等高端医疗设备的国外垄断形势还未打破，但我们越来越看到国产企业的高速发展，很快就可以全面实现国产化替代了。

公司的核心业务分三大块：

1、生命信息与支持业务

主要包括呼吸机、麻醉机等设备，实现营业收入63.4亿元，同比增长21.38%。有理由相信，2020年，这个版块的营收会炸裂。

2、体外诊断业务

如今大部分三甲医院和体检中心的血液细胞自动化流水线都换成了国产，一方面更加人性化，另一方面性价比更高，本地化服务更周到。实现营业收入58亿元，同比增长25.69%。

3、医学影像业务

主要是彩超机，随着产品竞争力的提升，公司有效实现了高端客户群的突破，在北美、欧洲等多家医院等实现高端台式以及便携彩超的装机，在国内医院渗透率也稳步提升，成功抢占了国际巨头的市场份额。实现营业收入40.39亿元，同比增长12.30%。

表哥认为，这是迈瑞最具有想象力的板块之一，在彩超、DR等设备逐渐做到高端的基础上，公司有可能迅速向科技含量更高的CT、核磁共振领域冲击。

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镜鉴全球医疗器械巨头，迈瑞医疗未来十年还有多大空间？
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