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作者 | 顾天娇
汽车市场正在成为图像传感器厂商的“必争之地”。 在2022年预计发布的车型中，理想X01配备12颗800万像素摄像头；蔚来ET7配备7颗800万像素高清摄像头、4颗300万像素高感光环视专用摄像头；小鹏G9配备12颗摄像头，包含800万像素的前置摄像头和290万像素的前置摄像头；哪吒S配备13颗摄像头。随着汽车智能化不断提升，摄像头的装配量明显增多，对像素的要求也逐步提升。 过去5年，图像传感器最重要的驱动力来自手机摄像头的升级。手机从单摄到多摄，带动需求成倍增长，但随着手机市场的饱和，增速开始放缓。如今，新的增长引擎已经出现，未来汽车智能化将接棒智能手机带领图像传感器市场继续增长。 国内图像传感器厂商韦尔股份、思特威、格科微等新星陆续布局车企供应链，将成为角逐龙头的主要力量。
汽车CIS发展趋势十颗以上成标配，百万像素级仍有提升空间 当下汽车智能化的感知系统划分成了两大阵营，一方是以特斯拉为代表的“纯视觉派”，力图依靠摄像头实现感知判断驾驶环境的目的，目前已实现了纯视觉的L2级自动驾驶系统；另一方是以蔚来、小鹏等一众车企为代表的雷达加摄像头的“复合派”，拟通过多种硬件来完成环境信息的收集。 无论是哪一派系，对摄像头的需求量都只会有增无减，过去常见的前、后视摄像头能带来的视角有限，环视、内置摄像头的重要性凸显，渗透率也开始逐步提升。比如在舱内场景中，内置摄像头可以用来进行驾驶员身份识别、驾驶习惯设置自运行、疲劳与分心驾驶检测、车内物品及儿童遗忘提醒等。 从目前造车新势力的布置来看，11-15颗摄像头是将会成为商用车主流硬件配置方案，其中舱外摄像头数量将增至8-11颗，包括4颗成像摄像头以及4-7颗感知摄像头；舱内摄像头将增至3-4颗，包括2-3颗舱内监控摄像头和一颗行车记录仪。 2021年，全球车载镜头龙头舜宇光学（02382.HK）的车载镜头出货量达到6798万件，同比增长了21%。在整个汽车市场缺芯减产的大环境下仍然取得双位数的高增长，足见车载镜头的数量增长态势之猛。 而车载镜头在汽车摄像头的价值链中占比仅20%，占据大头的实际上是图像传感器芯片，即CIS，在50%左右，这使得车用CIS厂商将在这一轮增长周期中分得最大的一块蛋糕。 另外值得注意的是，车用CIS的像素数也在大幅提升，例如特斯拉Model系列摄像头像素为120万，小鹏P7车载摄像头像素为200万，而新发车型例如蔚来ET7、小鹏G9、理想ONE SUV等均开始采用800万像素摄像头，以达到更好的信息采集准确度。 未来随着自动驾驶级别越来越高，1200万像素、1300万像素前视摄像头或许会成为一种趋势。影响像素的核心部件正是CIS，像素升级带动价格提升，进而使得车用CIS的市场进一步扩大。
国内厂商角力国产芯片龙头韦尔股份（603501.SH）旗下的豪威科技，目前在汽车图像传感器领域全球排名第二。在图像传感器市场，韦尔股份是少数与国际龙头同台竞技的国内企业之一，竞争对手主要是索尼、三星和安森美。 豪威科技在汽车领域布局很早，其CIS芯片当前主要用于欧美汽车品牌，而各大国产车厂基本上也会把豪威科技的方案作为首选方案，尤其是造车新势力，这意味着在巩固欧美市场的同时，豪威在亚太市场的影响力也颇为可观。 根据韦尔股份的业绩预告，其预计在2021年实现归属于上市公司股东的净利润44.68亿元-48.68亿元，同比增加65%到80%。有机构分析称，韦尔股份来自汽车的利润或接近1/3。照此趋势，汽车市场“再造一个韦尔”的愿景未必不能实现。 除韦尔股份外，国内厂商思特威从2019年起开发了200到300万像素的产品，用于环视以及自动泊车的车载影像；在2020年，收购了深圳安芯微电子，实现车载产品线的拓展；截至2021年底，思特威有两款产品通过了车规级认证，并在多家主车厂开始量产验证和小批量出货，但主要为后装车载产品，在前装车载市场，公司称已与多家主流整车厂的一级供应商开展合作。 另一家公司格科微（688728.SH）的车用CIS产品也已经应用于行车记录仪、360度环视、座舱监控等方面。 对比图像传感器厂商的产品布局。在高端车载CIS领域，比如800万像素市场，仍以安森美为主。 韦尔股份已经在2022年国际消费电子展上首次演示了 800 万像素汽车前视摄像头系统，逐步追上安森美的脚步。 思特威同样将目光瞄准了800万像素，据其公开披露的信息，公司2022年将发布多款车用产品，800万像素的ADAS产品也已经在研发中，量产的时间会落在2023年。 韦尔股份在产品布局上略领先同行，除此之外，韦尔股份还在两个方向加深护城河。 一是加入英伟达平台，扩大生态建设。韦尔股份自2021年加入英伟达自动驾驶汽车开发生态系统，这个平台上聚集了大量的车厂、Tier 1厂商。龙头安森美早在2019年就已加入英伟达的平台，如今韦尔股份也加入到平台中，对其车用CIS的销售将会起到助推作用，也有助于与其他竞争者拉开差距。 二是“合纵连横”，创造产品联动机会，继2020年底与北京君正合资设立上海芯楷集成电路有限责任公司后，2021年10月，韦尔股份通过全资子公司绍兴韦豪出资5.5亿认购了北京君正定增份额。后者作为车用存储器龙头准备将部分募资用于车载LED照明芯片和车载ISP（图像信号处理）芯片。 CIS和ISP芯片均是车载摄像头内部的重要芯片，ISP负责将CIS传来的图像信号进行分析处理。韦尔股份自身也有ISP芯片产品，和北京君正的布局有交叉的地方，这也许会成为两者合作研发的方向，而北京君正的车用存储器产品，也能与CIS、ISP芯片形成合力。 综合来看，三颗新星中韦尔股份无论是产品、渠道还是产业布局优势都较为明显，格科微、思特威等厂商紧随其后，也在发力高端产品，未来国内市场将不乏与安森美一较高下的本土龙头
作者：英才杂志
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来源：雪球
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发表于 2022-6-5 15:38:48